基建托底經(jīng)濟上行 哪些領(lǐng)域值得關(guān)注?

　　輕秋財務(wù)7月28日訊 由中國保險資管協(xié)會(huì )發(fā)起的“資產(chǎn)管理百人問(wèn)卷”調查顯示下半年基建投資或為托底經(jīng)濟提供重要支撐，財政政策發(fā)力有望助力穩住經(jīng)濟大盤(pán)。有超七成受訪(fǎng)投資人認為下半年受益率表現最好的境內資產(chǎn)是A股。在A(yíng)股投資方面，保險機構更看好A股市場(chǎng)的滬深300，其次為創(chuàng )業(yè)板和中證500，新能源、光伏風(fēng)電、高端技術(shù)制造業(yè)、新基建、大消費等是保險機構較為關(guān)注投資領(lǐng)域。

　　資管百人問(wèn)卷結果顯示2022年下半年基建投資或為托底經(jīng)濟提供重要支撐，財政政策發(fā)力有望助力穩住經(jīng)濟大盤(pán)，房地產(chǎn)投資走向值得關(guān)注。CPI將溫和抬升，PPI增速或將漸次回落。貨幣政策預計維持穩健偏寬松基調，更加側重經(jīng)濟增長(cháng)。下半年仍需關(guān)注全球通脹壓力與主要經(jīng)濟體貨幣政策走向、房地產(chǎn)市場(chǎng)走向和資產(chǎn)配置難度加大等。對下半年權益市場(chǎng)最看好的主題方面，最認可的三個(gè)主題為“新能源”、“高端裝備制造”和“疫情修復”。

　　在A(yíng)股投資方面，保險機構更看好A股市場(chǎng)的滬深300，其次為創(chuàng )業(yè)板和中證500，新能源、光伏風(fēng)電、高端技術(shù)制造業(yè)、新基建、大消費等是保險機構較為關(guān)注投資領(lǐng)域。在基金投資方面，保險機構下半年更看好混合偏股型基金、二級債基和股票型基金。在境外投資方面，港股依舊是保險機構更偏好投資的資產(chǎn)。此外，包括港股在內的境外公開(kāi)市場(chǎng)投資業(yè)務(wù)，將是保險機構下半年參與境外投資的主要方向。

　　預計后市A股指數后市寬幅振蕩概率較大，關(guān)注內外部預期下行的風(fēng)險和政策超預期帶來(lái)的投資機會(huì );從長(cháng)期來(lái)看，中國走向全球科技、消費的主舞臺，將帶來(lái)長(cháng)期巨大增長(cháng)空間。投資策略層面，有分析認為，從倉位上看，建議中性倉位為中樞，適度靈活;從品種上看，成長(cháng)賽道與消費并重，動(dòng)態(tài)控制組合估值，控制回撤。把握以軍工、新能源(車(chē))、智能電網(wǎng)新基建為代表的成長(cháng)型機會(huì )，布局估值重回有吸引力區間、中長(cháng)期基本面質(zhì)地優(yōu)良的價(jià)值方向。

　　下半年權益投資方面股票市場(chǎng)的波動(dòng)可能會(huì )加大，需要保險資金準確把握配置環(huán)境好轉帶來(lái)的窗口期，堅持著(zhù)眼長(cháng)遠開(kāi)展靈活穩健布局?？傮w配置策略建議：權益投資積極有為，既要做好長(cháng)期戰略配置、又要捕捉短期結構性機會(huì )，特別是要把握綠色投資、戰略性新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)領(lǐng)域等中長(cháng)期的確定性機會(huì )。